Vereinfachte EU Taxonomie: Was ist neu?

Die EU Taxonomie ist zu einer zentralen Säule der nachhaltigen Finanzarchitektur Europas geworden und prägt die Art und Weise, wie Unternehmen und Finanzinstitute ökologisch nachhaltige wirtschaftliche Aktivitäten definieren und offenlegen. Mit dem Inkrafttreten des delegierten Rechtsakts zur vereinfachten EU Taxonomie am 28. Januar 2026, der ab dem 1. Januar 2026 gilt und somit für den Berichtszyklus 2026 für das Geschäftsjahr 2025 relevant ist, ändert die EU den Rahmen für die Nachhaltigkeitsberichterstattung, um eine verhältnismäßigere Anwendung der Taxonomie-Verordnung einzuführen.

Der überarbeitete Rechtsakt ändert die delegierten Rechtsakte zu Offenlegungen, Klima und Umwelt mit dem Ziel, die operative Komplexität zu verringern und gleichzeitig die Rolle der Taxonomie als Klassifizierungssystem für ökologisch nachhaltige wirtschaftliche Aktivitäten beizubehalten.

Warum die EU eine Vereinfachung für notwendig hielt

Die ersten Berichtszyklen zur Taxonomie machten operative und methodische Herausforderungen deutlich. Viele Organisationen mussten wirtschaftliche Aktivitäten bewerten, die für ihr Geschäftsmodell nicht wesentlich waren, was zu einem hohen Aufwand für die Datenerhebung und Berichterstattung führte, der für die Entscheidungsfindung nur von begrenzter Relevanz war. Finanzinstitute hatten ebenfalls Schwierigkeiten, da sie auf vorgelagerte Daten von nichtfinanziellen Gegenparteien angewiesen waren, die oft unvollständig oder inkonsistent waren. Diese Probleme trugen zu unterschiedlichen Angleichungsergebnissen auf dem Markt bei und verringerten die Vergleichbarkeit der Offenlegungen. Der vereinfachte delegierte Rechtsakt führt Verhältnismäßigkeitsmechanismen ein, die darauf abzielen, die Berichterstattung auf wesentliche Aktivitäten zu konzentrieren und die Benutzerfreundlichkeit des Rahmens zu verbessern.

Die wichtigsten Vereinfachungen im Überblick

Der vereinfachte delegierte Rechtsakt führt mehrere gezielte Anpassungen bei der Anwendung der EU Taxonomie-Verordnung ein:

Auswirkungen für nichtfinanzielle Unternehmen

Wesentlichkeitsschwelle verändert die Taxonomiebewertung

Nichtfinanzielle Unternehmen können nun wirtschaftliche Aktivitäten von der Taxonomie-Eignungs- und -Konformitätsbewertung ausschließen, wenn der kumulierte Wert von Umsatz, CapEx oder OpEx unter 10 % des jeweiligen KPI-Nenners liegt. Die Schwelle wird für jeden KPI separat angewendet, was bedeutet, dass eine Aktivität aufgrund des Umsatzes ausgeschlossen werden kann, aber dennoch für CapEx oder OpEx bewertet wird, wenn sie wesentlich ist.

Darüber hinaus können Unternehmen darauf verzichten, alle OpEx-bezogenen Aktivitäten zu bewerten, wenn die gesamten OpEx für ihr Geschäftsmodell nicht wesentlich sind. Es ist kein fester quantitativer Schwellenwert vorgeschrieben, aber die Bewertung muss den Grundsätzen der finanziellen Wesentlichkeit folgen und klar begründet sein.

Die Offenlegung bleibt für nicht bewertete Aktivitäten obligatorisch

Auch wenn Aktivitäten ausgeschlossen werden, bleiben die Transparenzanforderungen bestehen. Unternehmen müssen Folgendes offenlegen:

• Den Anteil nicht wesentlicher Aktivitäten innerhalb jedes KPI-Nenners
• Die Branchenklassifizierung dieser Aktivitäten (z. B. NACE)
• Eine klare Erklärung, warum sie als nicht wesentlich angesehen werden
• Wenn OpEx als nicht wesentlich angesehen wird, den Gesamt-OpEx-Nenner und die Begründung

Die Berichterstattung wird strukturell einfacher

Die überarbeiteten Vorlagen führen eine zusammenfassende KPI-Tabelle und eine vereinfachte Aufschlüsselung der Aktivitäten ein, entfernen mehrere bisherige Datenpunkte und ermöglichen die Weglassung detaillierter Tabellen, wenn die Taxonomie-Eignung null ist. Das Rahmenwerk führt auch eine neue Methode für die Berichterstattung über Beiträge zu mehreren Umweltzielen ein.

DNSH-Kriterien vereinfacht

Die aktualisierten Regeln reduzieren die Anzahl der Stoffe, die Unternehmen bewerten müssen, und erlauben bestimmte regulierte Verwendungen von ozonschädigenden und gefährlichen Stoffen unter definierten Ausnahmen. Dies verringert die Komplexität der Compliance erheblich und gewährleistet gleichzeitig die Übereinstimmung mit dem EU-Umweltrecht.

Auswirkungen auf Finanzunternehmen

Vorübergehende Befreiung von der detaillierten Berichterstattung

Finanzinstitute können sich dafür entscheiden, bis zum 31. Dezember 2027 keine detaillierten Taxonomie-Vorlagen zu veröffentlichen, sofern sie klar angeben, dass sie keine Übereinstimmung mit ökologisch nachhaltigen Aktivitäten beanspruchen. Dies schafft kurzfristige operative Entlastung, während umfassendere regulatorische Überprüfungen fortgesetzt werden.

Aufschub ausgewählter KPIs

Die Berichterstattung über KPIs für das Handelsbuch und Gebühren und Provisionen wurde aufgrund der begrenzten Entscheidungsrelevanz früherer Bewertungen bis 2028 verschoben.

Wesentlichkeitsschwellen gelten für Vermögenswerte und Aktivitäten

Finanzunternehmen können Risiken oder Aktivitäten unterhalb einer Wesentlichkeitsschwelle von 10 % ausschließen, basierend auf:

• Beitrag zum Gesamtnettoumsatz
• Risikogröße im Verhältnis zum KPI-Nenner

Der Ansatz variiert je nach Art des Instituts, der Anlageklasse und dem berichteten KPI.

Erhöhte Transparenz bei nicht bewerteten Risiken

Die überarbeiteten Vorlagen sorgen für zusätzliche Transparenz in Bezug auf nicht bewertete Risiken und unterscheiden zwischen:

• Risiken, die als nicht wesentlich angesehen werden
• Risiken, die nicht wesentliche Aktivitäten von Gegenparteien finanzieren
• Risiken gegenüber Finanzgegenparteien, die keine Taxonomie-Konformität beanspruchen

Verfeinerung des KPI-Nenners

Der Umfang der in den KPI-Nennern enthaltenen Risiken wurde ebenfalls verfeinert. Bestimmte Risiken sind nun ausgeschlossen, darunter:

• Risiken gegenüber Unternehmen, die nicht unter die obligatorische Nachhaltigkeitsberichterstattung fallen
• Vermögenswerte, für die keine Taxonomie-Konformität bewertet werden kann, wie Derivate, Barmittel, Goodwill oder Rohstoffe

Berichtsvorlagen erheblich vereinfacht

Finanzinstitute profitieren von erheblichen Vereinfachungen der Vorlagen, reduzierten Aufschlüsselungsanforderungen und aggregierten Berichten für fossile Gas- und Nuklearrisiken. Insgesamt werden die Datenpunkte um rund 89 % reduziert, was den operativen Aufwand verringert.

Wie sich Unternehmen auf den Berichtszyklus 2026 vorbereiten sollten

Unternehmen sollten ihre wirtschaftlichen Aktivitäten im Rahmen des überarbeiteten Wesentlichkeitsrahmens neu bewerten und alle Wesentlichkeitsentscheidungen konsistent dokumentieren.

Die Vorbereitung sollte Folgendes umfassen:

• Neubewertung der wirtschaftlichen Aktivitäten unter Berücksichtigung der neuen Wesentlichkeitsschwelle
• Dokumentation von Wesentlichkeitsbeurteilungen und -methoden, einschließlich einer klaren Begründung, wenn Aktivitäten oder Betriebsausgaben als nicht wesentlich angesehen werden
• Aktualisierung von Berichtsvorlagen, Kontrollen und Datenmodellen, um vereinfachte Offenlegungsstrukturen und überarbeitete KPI-Berechnungen widerzuspiegeln
• Koordination zwischen den Funktionen Finanzen, Nachhaltigkeit, Risiko und IT, um eine einheitliche Auslegung und Anwendung der überarbeiteten Regeln sicherzustellen
• Investitionen in eine skalierbare Taxonomie-Dateninfrastruktur zur Unterstützung künftiger Berichtsanforderungen

Darüber hinaus sollten Unternehmen sicherstellen, dass die Offenlegungen zu nicht bewerteten Aktivitäten transparent und vollständig bleiben. Dazu gehört die Angabe des Anteils nicht wesentlicher Aktivitäten innerhalb der KPI-Nenner, die Angabe ihrer Sektorklassifizierung und die Bereitstellung klarer Erläuterungen zur Untermauerung der Wesentlichkeitserkenntnisse. Wenn Betriebsausgaben als für das Geschäftsmodell nicht wesentlich angesehen werden, sollten Unternehmen den Gesamtnenner der Betriebsausgaben zusammen mit der Begründung für diese Feststellung offenlegen.

Finanzunternehmen sollten die Übergangsphase nutzen, um Governance-, Datenbeschaffungs- und Validierungsprozesse zu überprüfen, auch wenn keine detaillierten Berichtsvorlagen verwendet werden. Vorbereitende Arbeiten in dieser Phase können eine konsistente KPI-Berechnung unterstützen und die künftige Einhaltung der Vorschriften erleichtern, sobald die vollständigen Berichterstattungsanforderungen wieder in Kraft treten.

Ausblick: Weitere Vereinfachung der Nachhaltigkeitsvorschriften in der EU erwartet

Die Europäische Kommission hat eine umfassendere, systematische Überprüfung der Berichterstattungsanforderungen und technischen Screening-Kriterien der EU Taxonomie angekündigt, wobei der Schwerpunkt insbesondere auf einer weiteren Vereinfachung des Rahmens, der Verbesserung seiner Benutzerfreundlichkeit und der Angleichung an bestehende EU-Rechtsvorschriften liegt. Dazu gehört auch eine Neubewertung wichtiger Elemente wie der DNSH-Kriterien, um die Komplexität zu verringern.

Parallel dazu werden zusätzliche regulatorische Anpassungen im Rahmen der umfassenderen Omnibus-Vereinfachungsagenda erwartet, darunter mögliche Änderungen des Umfangs der Nachhaltigkeitsberichterstattung im Rahmen der CSRD, wie z. B. überarbeitete Schwellenwerte für große Konzerne und Emittenten. Diese bevorstehenden Entwicklungen sollen die Nachhaltigkeitsvorschriften in der gesamten EU weiter straffen, haben jedoch keinen Einfluss auf die Anwendung des Taxonomie-Rahmens für das Geschäftsjahr 2025.

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• Automatisierte KPI-Logik: Identifizieren Sie wesentliche Aktivitäten mithilfe regelbasierter Logik und berechnen und aggregieren Sie automatisch Taxonomie-KPIs für Umsatz, CapEx und OpEx, auch auf Konzernebene.
• Konzernweite Transparenz: Aggregieren Sie Taxonomie-Daten über Unternehmen, Standorte und Berichtszeiträume hinweg und behalten Sie dabei stets den Überblick über Status, Bewertungen und KPIs.
• Revisionssichere Dokumentation: Dokumentieren Sie Bewertungen, Entscheidungen und Änderungen sicher innerhalb des Systems und gewährleisten Sie so die vollständige Rückverfolgbarkeit für interne Kontrollen und externe Audits.
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